財報｜PPG發布2022年第二季度財務報告

　　● 第二季度創紀錄實現凈銷售額47億美元，較去年同期增長8%左右

　　● 有機銷售額增長達8%，受銷售價格上漲推動，兩年累計上漲15%

　　● 持續經營的每股攤薄收益為1.86美元，調整后每股攤薄收益為1.81美元

　　● 原材料成本同比攀升20%，能源和運輸成本也居高不下

　　● 業務部門營業利潤率連續提高200個基點

　　● 股份回購1.35億美元

　　PPG日前發布了2022年第二季度財務業績報告。

　　2022年第二季度合并業績如下：

　　*導致凈銷售額同比變化的因素及影響：銷售價格上漲（+12%），銷量下滑（-4%），收購相關銷售額（+4%），負面的匯率影響（-4%）

　　**財報數據與調整后數據的詳細說明請參見下文

　　?持續經營

　　董事會主席兼首席執行官寄語

　　PPG董事會主席兼首席執行官Michael H. McGarry在評價2022年第二季度財務業績時表示：

　　我們連續第七個季度實現了創紀錄的銷售額，這主要得益于我們根據通脹情況實時提高銷售價格，此外最近的收購項目也令我們受益匪淺。盡管歐洲消費者需求疲軟，中國市場需求因新冠疫情而受到嚴重干擾，以及外幣折算對我們不利，但我們的銷售額仍然實現了增長。我們的有機銷售額增長達8%，這要歸因于我們在多個終端市場的銷量表現繼續高于市場平均水平，例如在汽車修補漆、PPG-Comex和交通道路解決方案業務領域實現了創紀錄的季度銷售額。此外，盡管總體行業需求仍遠低于疫情之前的水平，但我們航空航天涂料業務的銷量做到了兩位數百分比的增長，且增長勢頭與日俱增。

　　盡管中國疫情管控措施超過預期時間和外幣折算不利因素將每股收益拉低了大約10美分，但是強大的業務組合和成本管理抵消了這些負面因素，因此調整后的每股收益仍然符合我們4月份的財務指導。我們強勁的售價實現完全抵消了第二季度的持續成本通脹，因此營業利潤率與第一季度相比進一步提高。盡管挑戰仍然存在，但物流和原材料供應在整個第二季度都有所改善，并且在第三季度將進一步改善。公司在第二季度結束時的訂單積壓總額超過2 億美元，遠高于歷史水平，主要是汽車修補漆和航空航天涂料的訂單。

　　展望未來，在大多數主要地區和終端市場，PPG產品的基本需求預計將保持穩定。由于工業生產相較于第二季度將出現增長，我們預計亞洲將實現強勁的連續增長。在北美，我們預計將繼續保持積極的增長趨勢。在歐洲，我們預計經濟狀況將保持疲軟，包括正常的季節性需求趨勢。我們已開始在歐洲采取措施降低成本，并準備好了應急計劃以應對經濟的進一步放緩。今年下半年，我們的幾大業務領域預計將實現強勁增長，包括汽車原始設備制造商（OEM）和航空涂料業務，原因在于這些終端市場的當前供應短缺和庫存不足。重要的是，隨著我們恢復到歷史利潤率，我們的營業利潤率連續季度增長勢頭預計將在第三季度得到繼續，調整后的收益也將同比增長。

　　最后，我要感謝所有員工在全球展示我們的PPG成功之道，與世界各地的客戶攜手共創價值，并且每天為他們提供優質的服務。

　　2022年第一季度各業務部門業績表現

　　● 功能涂料業務部門

　　功能涂料業務部門第二季度凈銷售額有所增長，其主要推動因素包括各項業務的銷售價格上漲以及收購相關的銷售。雖然供應鏈中斷的不利影響在本季度有所緩解，但某些原材料供應和物流瓶頸問題仍然限制著美國的涂料生產，從而影響了該領域大多數企業的銷量。正如預期的那樣，由于消費者信心下降和當前地緣政治問題造成需求疲軟，我們在歐洲、中東和非洲的建筑涂料專業渠道和全國零售（DIY）產品需求不振。我們最近宣布擴大與The Home Depot?在專業油漆渠道方面的合作，這令我們美國建筑涂料業務的銷售量有所增加，因為此次合作的優先事項是產品入庫，并且必須在本季度末完成這項工作。汽車修補漆的有機銷售額增長了10%，銷售價格上漲，銷量強勁且繼續超越行業平均水平。隨著售后市場需求的持續復蘇，航空涂料的銷量與2021年第二季度相比增長了約10%。與上年相比，交通道路解決方案的有機銷售額增長了約15%。工業防護和船舶涂料業務受到中國疫情管控的嚴重影響，導致全球銷量下滑。Tikkurila業務貢獻了大部分與收購相關的銷售額。

　　本業務部門收入低于上年，主要是因為原材料和物流成本上漲、不利的外幣折算影響、生產成本上升和銷量下降，不過這些不利因素被銷售價格提高和重組成本節省部分抵消。如果不計外幣折算的影響，那么本業務部門收入將高于2021年第二季度的水平。

　　● 工業領域涂料業務部門

　　工業領域涂料業務部門第二季度凈銷售額增長主要來自各項業務的銷售價格上漲和與收購相關的銷售，不過被中國疫情管控和歐洲工業活動減少導致的銷量下降部分抵消。汽車原始設備制造商（OEM）涂料業務的有機銷售額增長高個位數百分比，這是由于銷售價格上漲被銷量下降部分抵消，因為行業需求受到了持續的OEM客戶組件短缺和中國減產的影響。汽車原始設備制造商（OEM）涂料業務的銷售價格漲幅超過PPG平均價格漲幅。工業涂料的有機銷售額增長了約10%，這是由于公司在美洲實現了強勁的銷售價格和穩定的銷量增長，但被中國疫情管控和歐洲工業活動減少導致的銷量下降部分抵消。在銷售價格上漲和美國銷量保持強勁的帶動下，包裝涂料實現了強勁的有機銷售額增長。收購企業的銷售主要涉及上一年收購W?rwag、Catelon和Tikkurila業務。

　　本業務部門收入低于上年，主要是因為原材料和能源成本上漲、外幣折算影響、疫情管控導致中國運營成本上升和銷量下降。不過這些不利因素被銷售價格提高和重組成本節省部分抵消。與2022年第一季度相比，本業務部門的利潤率環比持續增長。

　　其他財務信息

　　● 截至第二季度末，公司擁有現金及短期投資總額約10億美元。凈債務為61億美元，與2022年第一季度末一致。運營資本增加，包括原材料成本上漲對庫存的影響以及銷售價格上漲對應收賬款的影響。

　　● 第二季度營業費用約為5500萬美元。

　　● 收購企業的整合和業務重組計劃節省了大約3000萬美元的成本。

　　● 第二季度的有效稅率和調整后有效稅率分別為21%和23%左右。

　　展望

　　基于當前的全球經濟活動，同時考慮到歐洲地緣政治問題和疫情持續造成的近期經濟不確定性，PPG對2022年第三季度做出以下預測：

　　● 累計銷量同比持平或呈低個位數百分比增長

　　● 營業費用為6000-7000萬美元

　　● 凈利息支出約為3200-3500萬美元

　　● 有效稅率約為23%

　　● 每股攤薄收益為1.60-1.85美元

　　● 調整后的每股攤薄收益為1.75-2.00美元，不包括攤銷費用0.13美元，以及與先前批準并披露的業務重組相關的成本0.02美元