科思創(chuàng)第三季度實現(xiàn)強(qiáng)勁盈利增長

　　·集團(tuán)銷售額增至約43億歐元（+55.9%）

　　·核心業(yè)務(wù)銷量略有增長

　　·EBITDA增至8.62億歐元（+89.0%）

　　·凈利潤超過翻番達(dá)4.72億歐元

　　·自由經(jīng)營現(xiàn)金流達(dá)3.81億歐元（+5.5%）

　　·上調(diào)2021年全年盈利預(yù)期

　　科思創(chuàng)2021年第三季度業(yè)績?nèi)〉脧?qiáng)勁增長，延續(xù)了上半年的高水平盈利勢頭。得益于旺盛的需求和較高的銷售價格，銷售額同比增長55.9%至約43億歐元（去年同期：約28億歐元）。與去年第三季度相比，核心業(yè)務(wù)銷量小幅增長0.8%，這主要是由于2021年4月1日公司完成了對帝斯曼樹脂和功能材料（RFM）業(yè)務(wù)的收購。盡管需求持續(xù)強(qiáng)勁，但因計劃外生產(chǎn)中斷造成的產(chǎn)品供應(yīng)暫時受限抑制了增長潛力。

　　因利潤率呈顯著上升趨勢，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）上漲89.0%至8.62億歐元（去年同期：4.56億歐元）。利潤率提高是因為有利的競爭優(yōu)勢引起的銷售價格大幅上漲，這使得科思創(chuàng)能夠相應(yīng)抵消原材料價格的上漲。因此，第三季度的凈利潤增長了一倍多，達(dá)到4.72億歐元（去年同期：1.79億歐元）。自由經(jīng)營現(xiàn)金流（FOCF）也增長5.5%至3.81億歐元（去年同期：3.61億歐元）。

　　2021年全年盈利預(yù)期上調(diào)

　　鑒于目前的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，科思創(chuàng)于11月8日再次調(diào)整了全年的盈利預(yù)期。集團(tuán)現(xiàn)預(yù)計2021年全年EBITDA將處于30億～32億歐元（此前為27億～31 億歐元）；基于估值驅(qū)動的營運(yùn)資本增加，F(xiàn)OCF預(yù)計將處于14億～17億歐元（此前為16億～20億歐元）；科思創(chuàng)預(yù)計已占用資本回報率（ROCE）將處于19%～21%（此前為16%～20%）；由于產(chǎn)品供應(yīng)受限，全年核心業(yè)務(wù)銷量增長預(yù)計將處于10%～12%（此前為10%～15%），其中約 6 個百分點仍然來自RFM業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。

　　此外，科思創(chuàng)評估公司中期發(fā)展將呈現(xiàn)積極態(tài)勢。在今年9月的投資者大會上，集團(tuán)宣布，預(yù)計到2024年，中期周期EBITDA將從目前的22億歐元大幅增至28億歐元。這是由于科思創(chuàng)自2021年7月起在公司轉(zhuǎn)型并成功收購RFM后實施了全新集團(tuán)架構(gòu)。

　　加大對可持續(xù)增長的投資

　　在減少溫室氣體的全球倡議支持下，科思創(chuàng)預(yù)計在節(jié)能建筑和電動汽車領(lǐng)域的需求將不斷增長。為了滿足該需求，科思創(chuàng)致力于推動可持續(xù)增長，并在未來將根據(jù)盈利能力和可持續(xù)性方面的要求不斷調(diào)整投資，這也是公司“可持續(xù)未來”戰(zhàn)略的一部分。

　　在投資者大會上，科思創(chuàng)還宣布，將重啟于 2020 年初暫停的世界級MDI工廠的建設(shè)投資項目。公司正研究在美國或中國建設(shè)新工廠，最終決定預(yù)計將于當(dāng)前項目階段結(jié)束后作出。新工廠計劃于2026年投產(chǎn)。集團(tuán)計劃在新項目采用高能效的AdiP技術(shù)，此技術(shù)已應(yīng)用于德國布隆斯比特工廠。該技術(shù)可以幫助MDI工廠減少多達(dá)35%的二氧化碳排放量。

　　集團(tuán)將實現(xiàn)全面循環(huán)作為長期目標(biāo)。因此，科思創(chuàng)計劃在未來十年內(nèi)，有針對性地在循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目上投入約10億歐元的資本支出，專注于替代性原材料、創(chuàng)新回收利用、聯(lián)合解決方案和可再生能源四個領(lǐng)域。自10月以來，歐盟的“循環(huán)泡沫”（Circular Foam）創(chuàng)新項目已成為科思創(chuàng)長期戰(zhàn)略項目的又一個重要組成部分。公司負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)來自9個國家的22個合作伙伴參與其中。此項目旨在實現(xiàn)硬質(zhì)聚氨酯泡沫的材料循環(huán)，并計劃在全歐洲范圍內(nèi)予以實施?；诖?，從2040年開始，歐洲有望每年減少100萬噸垃圾、290萬噸二氧化碳的排放以及1.5億歐元的焚燒成本。作為冰箱和建筑的保溫隔熱材料，硬質(zhì)聚氨酯泡沫有助于顯著提高能效。然而，要實現(xiàn)可持續(xù)的材料全生命周期，迄今為止，仍缺乏協(xié)調(diào)一致的廢棄物管理和合適的回收過程。因此，化學(xué)回收將是其中的重要一環(huán)，為實現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)鋪平道路。

　　兩大板塊銷售額顯著增長

　　在第三季度財報中，科思創(chuàng)首次基于“功能材料”及“解決方案和特殊化學(xué)品”兩大板塊進(jìn)行報告。

　　功能材料板塊2021年第三季度核心業(yè)務(wù)銷量同比下降11.6%。盡管需求旺盛，但計劃外生產(chǎn)中斷導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)受限，從而削弱了增長潛力。這導(dǎo)致家具與木材加工行業(yè)及建筑行業(yè)的銷量下滑，特別是在 EMLA（歐洲、中東、非洲和除墨西哥以外的拉丁美洲）和亞太地區(qū)。由于銷售價格上漲，該板塊的銷售額增長52.2%至約22億歐元（去年同期：約14億歐元）。由于大幅增長的銷售價格抵消了原材料價格的上漲，利潤率實現(xiàn)增長，EBITDA達(dá)到7.55億歐元，同比翻番還多（去年同期：2.88億歐元）。

　　解決方案和特殊化學(xué)品板塊2021年第三季度核心業(yè)務(wù)銷量同比增長22.7%，這主要受益于收購RFM業(yè)務(wù)帶來的額外增長。銷售額也增長60.6%至約21億歐元（去年同期：約13億歐元），這歸功于平均銷售價格的增長，以及收購RFM所帶來的更豐富產(chǎn)品組合的效應(yīng)。該板塊EBITDA降至1.73億歐元，較去年第三季度下降16.4%（去年同期：2.07億歐元）。上漲的銷售價格無法完全抵消原材料價格的上漲，從而導(dǎo)致利潤率下降和利潤減少。對RFM業(yè)務(wù)的整合成本雖然未超出計劃，但仍對盈利造成了負(fù)面影響。

　　前9個月需求強(qiáng)勁，銷售價格保持高位

　　整體而言，由于去年同期受新冠疫情影響，2021年前9個月的業(yè)績同比增長顯著。強(qiáng)勁的需求復(fù)蘇使得銷售價格繼續(xù)保持高位。受此影響，2021年前9個月核心業(yè)務(wù)銷量增長11.9%（去年同期：-7.9%）；集團(tuán)銷售額增長50.2%至約116億歐元（去年同期：約77億歐元）；EBITDA增長了兩倍至約24億歐元（去年同期：8.35億歐元）；凈利潤增至約13億歐元，約為去年的9倍（去年同期：1.47億歐元）；自由經(jīng)營現(xiàn)金流也大幅增至約11億歐元（去年同期：1.36億歐元）。