2016年國內(nèi)外鈦白粉企業(yè)三季度分析

　　2016年是屬于鈦白粉行業(yè)的，2015年低迷的市場環(huán)境并沒有持續(xù)太久，伴隨著部分國內(nèi)外鈦白粉企業(yè)的生產(chǎn)線關(guān)停，行業(yè)供需關(guān)系逐步改變，鈦白粉價(jià)格也重新回到上升通道。今年以來，鈦白粉行業(yè)提價(jià)十余次，平均價(jià)格上漲4000元/噸，上漲幅度達(dá)到40%左右。

　　在此行業(yè)背景下，我們可以預(yù)測鈦白粉企業(yè)業(yè)績正在逐步好過。截止目前，國內(nèi)外鈦白粉企業(yè)第三季度財(cái)報(bào)已陸續(xù)公布，讓我們看看我們的猜測能不能被證實(shí)。

　　營業(yè)收入普遍增加

　　從表中，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)上市企業(yè)在營業(yè)收入方面都有所增長，增長幅度在5-25%，這種漲幅充分反映了鈦白粉企業(yè)受到了鈦白粉漲價(jià)的正面影響，企業(yè)營收增長幅度也與鈦白粉漲價(jià)幅度基本吻合。其中安納達(dá)表現(xiàn)最為優(yōu)異，營收同比增長達(dá)到23.03%，而行業(yè)龍頭佰利聯(lián)同比增長為6.96%，但考慮到體量問題，佰利聯(lián)營收入20.32億元，而安納達(dá)僅為5.76億元。另外，金浦鈦業(yè)2016年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.08億元，同比增長9.10%，中核鈦白前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.6億元，比上年同期增加17.97%;

　　凈利潤各異

　　盡管營業(yè)收入普遍增加，但是各企業(yè)凈利潤情況相差較大，中核鈦白一掃之前頹勢，歸屬于上市公司股東的凈利潤4643.2萬元，比上年同期增加437.56%;基本每股收益0.0291元/股。佰利聯(lián)再接再厲，穩(wěn)定增長，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.19億元，同比增長103.65%，而安納達(dá)同樣表現(xiàn)不俗歸屬于上市公司股東的凈利潤1905萬元，同比增長130.58%;金浦鈦業(yè)因?yàn)楣具\(yùn)營問題，歸屬于上市公司股東的凈利潤4839萬元，同比下降48.84%。

　　外國鈦白粉企業(yè)偏弱

　　國內(nèi)鈦白粉企業(yè)業(yè)績向好，但是國外則不溫不火，其中穩(wěn)定增長的如科慕公司(Chemours)，財(cái)報(bào)顯示2016年三季度銷售額達(dá)6.25億美元，比2015年同期的6.16億美元增長1.5%，鈦白部門的銷售收入三季度占科慕公司銷售總額的44.7%。三季度，公司鈦白業(yè)務(wù)調(diào)整后的息稅、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)達(dá)到1.44億美元，同比上升80%。相對退步的企業(yè)如亨斯邁(Huntsman)，2016年三季度銷售額為23.63億美元，比2015年同期的26.38億美元下降10%，三季度，公司鈦白業(yè)務(wù)調(diào)整后的息稅、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)達(dá)到2.72億美元。當(dāng)然，也有像康諾斯(Kronos)這種表現(xiàn)極好的，相比2015年三季度的虧損，2016年公司鈦白粉業(yè)務(wù)三季度盈利達(dá)到3100萬美元，從而使該業(yè)務(wù)1-9月的利潤累計(jì)達(dá)到4820萬美元，較2015年同期的2920萬美元增長65%。

　　綜合看，今年的鈦白粉企業(yè)仍是向好的，在鈦白粉行業(yè)仍處于上升期的背景下，如何控制好產(chǎn)能、控制好現(xiàn)金流，是有效利用這個(gè)良好行情。